پیام جوان: بازار استیبل‌کوین‌ها که ارزش آن به بیش از ۳۰۰ میلیارد دلار رسیده، به‌طور کامل تحت سلطه دو غول این صنعت – تتر (Tether) و سرکل (Circle) – قرار دارد. این دو شرکت با صدور استیبل‌کوین‌های USDT و USDC، بیش از ۸۵ درصد از کل بازار را در اختیار گرفته‌اند.
تتر با نزدیک به ۱۵۰ میلیارد دلار ارزش بازار، همچنان رهبری بلامنازع این عرصه را در اختیار دارد. سودآوری استثنایی این شرکت – که برخی گزارش‌ها آن را در سال گذشته بیش از ۱۰ میلیارد دلار برآورد کرده‌اند – نشان از قدرت مالی عظیم این نهاد دارد. با این حال، همواره سوالاتی درباره شفافیت ذخایر و ریسک‌های نظارتی تتر مطرح بوده است.
سرکل از سوی دیگر، با رویکردی شفاف‌تر و همکاری نزدیک‌تر با نهادهای نظارتی، جایگاه خود را به‌عنوان گزینه‌ای قابل‌اعتمادتر برای مؤسسات مالی تثبیت کرده است. USDC با حدود ۶۰ میلیارد دلار ارزش بازار، دومین استیبل‌کوین بزرگ جهان محسوب می‌شود.
این تسلط دوگانه در حالی است که رقبای کوچک‌تر همچنان تلاش می‌کنند تا سهمی از بازار را به دست آورند. با این حال، مزیت شبکه‌ای و اعتماد ایجادشده، ورود به این بازار را برای بازیگران جدید بسیار دشوار ساخته است.
ریسک‌های نظارتی، چالش‌های امنیتی و سوالات مربوط به ذخایر، از جمله مسائلی هستند که سایه خود را بر آینده این صنعت انداخته‌اند. نگرانی‌های مقامات مالی جهانی درباره نقش استیبل‌کوین‌ها در ثبات مالی بین‌المللی نیز همچنان پابرجاست.
