پیام جوان: در سه‌ماهه دوم سال ۲۰۲۵، تقاضای جهانی طلا با افزایش ۳ درصدی به ۱۲۴۹ تن رسید، اما جهش قیمت‌ها موجب رشد ۴۵ درصدی ارزش دلاری و ثبت رکورد ۱۳۲ میلیارد دلار شد. سرمایه‌گذاری در صندوق‌های قابل معامله (ETF)، خریدهای خرد و نقش پررنگ بانک‌های مرکزی از مهم‌ترین عوامل این رشد بودند. در مقابل، کاهش حجم تقاضا برای جواهرات طلا به پایین‌ترین سطح از دوران همه‌گیری کرونا، ارزش وزنی بازار این بخش را محدود کرد. افزایش تنش‌های ژئوپلیتیک و نااطمینانی اقتصادی، طلا را به پناهگاه امن سرمایه‌گذاران بدل ساخت.
افت مصرف جواهرات در بازارهای اصلی
در این دوره، تقاضای جواهرات طلا با افت شدید به ۳۴۱ تن رسید که ۳۰ درصد کمتر از میانگین پنج‌ساله اخیر است. چین و هند بیشترین کاهش مصرف را تجربه کردند؛ در چین، کاهش ۲۰ درصدی مصرف به دلیل افزایش قیمت داخلی، افت اعتماد مصرف‌کننده و تنش‌های تجاری با آمریکا رقم خورد، و در هند نیز عبور قیمت طلا از ۱۰۰ هزار روپیه در هر ۱۰ گرم، مصرف را ۱۷ درصد کاهش داد. با این حال، ارزش دلاری خرید جواهرات به دلیل رشد قیمت‌ها در اغلب بازارها افزایش یافت.
رونق سرمایه‌گذاری و رکوردزنی ایران
بخش سرمایه‌گذاری با رشد ۷۸ درصدی تقاضا به اوج سه‌ساله رسید. صندوق‌های ETF در نیمه نخست سال ۳۹۷ تن ورودی سرمایه ثبت کردند که قوی‌ترین عملکرد نیم‌سال از ۲۰۲۰ است. چین، آمریکا و اروپا بازیگران اصلی این بازار بودند. در ایران نیز سرمایه‌گذاری طلا با بیش از ۱۳ تن، بالاترین سطح شش سال اخیر را ثبت کرد؛ عاملی که تورم بالا، کاهش ارزش ریال و جنگ ۱۲ روزه با اسرائیل در آن نقش داشتند. در مقابل، ترکیه شاهد کاهش شدید سرمایه‌گذاری به دلیل بازگشت تمرکز سرمایه‌گذاران به حساب‌های سودآور بانکی بود.
بانک‌های مرکزی و عرضه جهانی طلا
بانک‌های مرکزی در سه‌ماهه دوم ۱۶۶ تن طلا خریداری کردند که هرچند ۳۳ درصد کمتر از فصل قبل بود، اما همچنان بالاتر از میانگین بلندمدت قرار داشت. لهستان، آذربایجان و قزاقستان بزرگ‌ترین خریداران بودند. در سمت عرضه، تولید جهانی طلا با رشد ۳ درصدی به رکورد ۱۲۴۹ تن رسید که عمدتاً ناشی از افزایش تولید معادن در کشورهایی چون برزیل، غنا، ازبکستان و کانادا و رشد بازیافت بود. در همین حال، هزینه تولید هر اونس طلا با ۱۱ درصد افزایش به رکورد ۱۵۳۶ دلار رسید.
